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May 13, 2023

Estoque de remessas da Diana: um negócio sólido, mas com muita dívida (DSX)

A InfinitumProdux Diana Shipping (NYSE:DSX) é uma empresa de navegação que opera no

Produto Infinito

A Diana Shipping (NYSE:DSX) é uma empresa de navegação que opera no mercado de carga marítima de granéis secos. Neste artigo, apresentarei a empresa e sua operação, analisarei a situação financeira da empresa, examinarei a situação do mercado de granéis secos, analisarei o valor de mercado atual das ações da empresa e discutirei os riscos relacionados às ações.

Grau de Rendimento de Dividendos (Buscando Alfa)

Diana Shipping é uma ação clara de dividendos, um rendimento médio de dividendos de 4 anos é de 5,65%, o que indica uma forte capacidade de pagar dividendos aos acionistas em um mercado volátil. A Diana Shipping paga dividendos trimestralmente, o que melhora o fluxo de caixa dos investidores. Os investidores devem levar em consideração que os últimos 4 anos foram tempos turbulentos no mercado de transporte marítimo de granéis secos, com uma forte flutuação nas taxas de carga (consulte Baltic Dry Index no título da visão geral do mercado) e, ainda assim, Diana conseguiu pagar dividendos consistentes . O dividendo de 12 meses de Diana é de 23,52%, o que é extremamente forte. No entanto, com Diana (e outros transportadores de granéis secos), o rendimento de dividendos TTM deve ser considerado com cautela devido ao fato de que 2022 foi um dos anos mais fortes para os armadores de granéis sólidos nas últimas décadas. Para um investidor que está pensando em comprar o DSX agora, os dividendos futuros são importantes. Se a empresa puder pagar um dividendo de US$ 0,15 por ação (o último dividendo), trimestralmente, o dividendo futuro da DSX será de 15,38%. Um grande risco relacionado à Diana Shipping é a carga de dívida relativamente alta, que é discutida mais detalhadamente abaixo na seção Riscos.

Diana Shipping apresentação corporativa

Diana Shipping é uma empresa de transporte listada na NYSE com sede em Atenas, Grécia. A empresa opera uma frota de 42 navios diversificados em todas as principais categorias de navios graneleiros. Os navios da classe Capesize representam a maior parcela (38%) da frota total da Diana. A idade média da frota de Diana é de aproximadamente 10 anos. A empresa tem vendido ativamente suas embarcações mais antigas para diminuir os riscos relacionados a embarcações mais antigas. As principais cargas transportadas pela frota de Diana são minério de ferro e carvão. Em 2022, o minério de ferro representou 46,3% da carga total transportada e o carvão 36,9%, respectivamente. No total, minério de ferro e carvão representaram 83,2% de toda a carga transportada pela empresa em 2022.

Declaração de rendimentos do primeiro trimestre de 2023 da Diana Shipping (relatório trimestral da Diana Shipping no primeiro trimestre de 2023)

O primeiro trimestre de 2023 da Diana Shipping foi surpreendentemente forte. A receita aumentou 10,2% para US$ 72,6 milhões, de US$ 65,9 milhões no primeiro trimestre de 2022. A empresa conseguiu obter uma forte receita devido a uma taxa relativamente alta de TCE (taxa equivalente de fretamento por tempo) de US$ 18.503. Em comparação, a Genco Shipping (NYSE:GNK), concorrente de Diana, conseguiu atingir uma taxa de TCE de US$ 13.947 no primeiro trimestre de 2023, 24,6% menor do que a TCE de Diana. As taxas de TCE entre as duas empresas não são totalmente comparáveis ​​devido aos diferentes tamanhos de embarcações na frota, mas no geral, ambas as empresas transportam principalmente o mesmo frete (carvão e minério de ferro) com embarcações semelhantes.

Diana Shipping Relatório Trimestral do 1º Trimestre de 2023

O lucro líquido diminuiu 12,8% para US$ 22,7 milhões, de US$ 26,0 milhões no primeiro trimestre de 2022. A queda no lucro líquido indica que o forte ambiente inflacionário afeta também a estrutura de custos da Diana Shipping. No total, as despesas operacionais da embarcação aumentaram 22,7% em relação ao primeiro trimestre de 2022. No mesmo período, o tamanho da frota aumentou 17,1%. Isso significa que as despesas operacionais aumentaram a uma taxa maior do que o tamanho da frota, indicando que os preços subjacentes aumentaram ou a empresa não é capaz de operar uma frota maior com eficiência semelhante à de uma frota menor. Mesmo quando o lucro líquido diminuiu, a margem líquida ainda é de 31,2%, o que é um bom desempenho para uma empresa que atua no setor de transporte marítimo de granéis secos.

Balanço em 31 de março de 2023 (Relatório Trimestral da Diana Shipping no primeiro trimestre de 2023)

Do ponto de vista do balanço patrimonial, concentro-me no caixa e na dívida. O nível de caixa de US$ 115,68 milhões em 31 de março de 2023 é um nível saudável quando se leva em consideração os pagamentos de dividendos anunciados. Diana anunciou um dividendo de US$ 0,15 por ação a partir do primeiro trimestre de 2023, o que significa uma saída de caixa total de aproximadamente US$ 16,0 milhões. A empresa paga dividendos trimestralmente (com base histórica), o que significa que a saída de caixa anual de dividendos é de aproximadamente US$ 61 milhões. O saldo de caixa de Diana parece ser viável para permitir que a empresa continue pagando dividendos semelhantes também no futuro.