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May 25, 2023

Tesla e parceira de baterias recebem US$ 1,8 bilhão do IRA de Biden

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Elon Musk está obtendo mais poder de fogo para sua guerra de preços de veículos elétricos, graças à legislação climática do presidente Joe Biden.

A Tesla Inc. e sua parceira de baterias estão prestes a receber cerca de US$ 1,8 bilhão em créditos fiscais de produção este ano sob a Lei de Redução da Inflação, de acordo com previsões da pesquisadora Benchmark Mineral Intelligence – um ganho inesperado que excede em muito os estimados US$ 480 milhões para a General Motors Co. e LG Energy Solution. Outra rival, a Ford Motor Co., não começará a colher nenhum benefício dos créditos de fabricação de baterias da lei até 2025.

A disparidade reflete o desenho da lei, que dá grandes incentivos aos fornecedores de baterias e montadoras que produzem nos EUA e, crucialmente, recompensa a escala: quanto mais baterias e EVs uma empresa produz nos Estados Unidos, mais dinheiro ela recebe por meio de créditos fiscais.

E a Tesla, que abriu as portas há quase uma década em uma fábrica de baterias em Nevada que opera com a Panasonic Holdings Corp., está muito à frente das montadoras tradicionais na produção de produtos qualificados para a generosidade.

“Estamos muito bem posicionados nos próximos anos para tirar proveito disso”, disse Zachary Kirkhorn, CFO da Tesla, a investidores em janeiro.

A Tesla disse que espera usar o dinheiro do crédito para continuar reduzindo os preços para os consumidores, parte de uma estratégia para sacrificar as margens de lucro de curto prazo para aumentar os volumes de vendas em um cenário de inflação e maior concorrência. A cruzada de preços de Musk cria pressão para que montadoras como GM e Ford sigam o exemplo, somando-se aos extraordinários desafios de lucratividade que a velha guarda já enfrenta ao eletrificar suas linhas.

O preço médio de venda da Tesla pode cair US$ 125 por unidade a cada trimestre nos próximos dois anos, sem afetar as margens, por causa dos créditos fiscais de produção, estima Alexander Potter, analista da Piper Sandler.

Até Musk concordou com a enorme recompensa potencial da lei. Em uma entrevista recente à CNBC, ele chamou os créditos de "úteis" e disse que o IRA era um projeto de lei "muito bem escrito".

O enorme benefício que Tesla obtém com a lei cria uma realidade política inconveniente para Musk: sua empresa ganhou uma vantagem com a principal conquista política de um presidente que ele ridicularizou como um "fantoche úmido".

Imediatamente após a aprovação do IRA, a indústria e os analistas se concentraram amplamente em como os créditos fiscais de EV da lei para os consumidores podem remodelar o mercado. Agora, percebe-se que os créditos de produção são o verdadeiro prêmio - especialmente para a Tesla, visto que ela já detém uma participação dominante no mercado.

Os incentivos - que cobrem muitos aspectos da cadeia de suprimentos de EV, desde a mineração e processamento de matérias-primas como o lítio até a fabricação de baterias nos EUA - permitem que a Tesla aproveite sua vantagem de pioneirismo. Além da fábrica de baterias perto de Reno, Nevada, que opera em conjunto com a Panasonic, a Tesla está aumentando a produção de sua própria fábrica de baterias em Austin e inaugurou uma refinaria de lítio em Corpus Christi, Texas, no início de maio.

A GM e a Ford, por sua vez, estão fazendo investimentos maciços para produzir baterias nos Estados Unidos, mas levará anos para que sua produção doméstica se iguale à da Tesla. A joint venture de baterias da GM com a LG em Ohio já começou a fabricar baterias e tem duas outras fábricas com a LG no Tennessee e Michigan que entrarão em operação em 2024 e 2025, respectivamente. Também está planejando uma nova fábrica nos Estados Unidos com a Samsung SDI.

A Ford e seu parceiro de joint venture de baterias SK Innovation estão estabelecendo três fábricas de baterias no Tennessee e Kentucky, e a empresa será proprietária de 100% de uma fábrica de baterias em Michigan que licencia tecnologia da Contemporary Amperex Technology Co. da China, mas a produção não começará até 2026.