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Sep 18, 2023

Ganhos dos despachantes

A crise da cadeia de suprimentos levou a um aumento nas tarifas de frete, com

A crise da cadeia de suprimentos tem impulsionado um aumento nas taxas de frete, com implicações para os ganhos dos agentes de carga. Compreender a relação entre taxas e ganhos pode ajudar os despachantes de carga a navegar no volátil mercado de despacho.

Nossa análise baseia-se em dados recentes e históricos para revelar as principais tendências em torno das margens brutas e do lucro bruto absoluto dos despachantes de carga em meio às mudanças nas tarifas das transportadoras.

Por meio de três gráficos principais, este artigo examina as estruturas de custo dos despachantes, a relação entre as margens de lucro bruto e as mudanças nas taxas de frete, as implicações para os ganhos atuais dos despachantes e as perspectivas potenciais para ganhos futuros.

As tarifas das transportadoras são um dos principais impulsionadores do lucro bruto dos agentes de carga. Entre 62 e 85 por cento das receitas são canalizadas para a compra de capacidade de transporte (como linhas de navegação ou companhias aéreas de carga). Do restante, os despachantes normalmente convertem 20 a 30 por cento em ganhos antes de juros e impostos (EBIT), alcançando margens EBIT de 1 a 11 por cento - com retorno sobre o capital investido (ROIC) normalmente acima de 20 por cento, dado o modelo de negócios leve em ativos . As estruturas de custos dos despachantes de carga são geralmente flexíveis.

Tanto para o frete marítimo quanto para o aéreo, as margens brutas de lucro diminuem à medida que as tarifas das transportadoras aumentam e aumentam em épocas de tarifas baixas. Desde 2005, as margens brutas de lucro subiram quatro pontos percentuais em um período de dez anos, enquanto as tarifas das transportadoras diminuíram. A dinâmica se inverteu recentemente, com as margens de lucro bruto no nível mais baixo em dez anos, enquanto as tarifas das transportadoras estão no seu ponto mais alto. Por outro lado, o lucro bruto absoluto (e o lucro bruto por unidade de carga transportada) pode aumentar em épocas de tarifas mais altas.

As margens de lucro bruto estão caindo para os despachantes aéreos e marítimos, pois os rendimentos das transportadoras dispararam, quintuplicando em relação a 2017 para linhas oceânicas. Enquanto isso, o lucro bruto por unidade aumentou com o aumento da demanda. Juntamente com custos operacionais praticamente estáveis, isso levou a margens EBIT significativamente mais altas em comparação com as médias históricas. Como resultado, os ganhos dos despachantes estão atualmente elevados. No entanto, espera-se que as tarifas das transportadoras diminuam nos próximos anos, e os ganhos dos despachantes provavelmente tenderão para baixo.1 "Container Forecaster: Quarter 1," Drewry, março de 2022.

Soufiane Portantoé especialista em conhecimento no escritório da McKinsey em Amsterdã,Ludwig Hausmané sócio do escritório de Munique eTobias Wolfelé um especialista em conhecimento no escritório de Düsseldorf.

Os autores gostariam de agradecer a Paul Ladwig por suas contribuições a este artigo.