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Nov 07, 2023

Demanda mais lenta, mas aluguéis de armazéns nos EUA sobem em mercado 'apertado e caro'

A demanda por espaço de armazenamento nos EUA tem diminuído - mas isso não

A demanda por espaço para armazéns nos Estados Unidos tem diminuído – mas isso não impediu o aumento dos aluguéis.

De acordo com o fundo de investimento imobiliário Prologis, eles aumentarão 10% este ano.

A desaceleração no comércio global está finalmente empurrando para cima a taxa de vacância no mercado de armazéns dos EUA. No primeiro trimestre, a taxa de vacância nacional subiu para 3,5%.

Isso representa um aumento de 50 pontos-base em relação ao último trimestre de 2022 e o nível mais alto alcançado em 14 anos, observou a empresa de serviços imobiliários comerciais CBRE.

Durante os primeiros três meses, 89 milhões de pés quadrados de espaço de armazenamento foram disponibilizados e 144,1 milhões de pés quadrados de nova capacidade entraram no mercado. Devido à demanda atrasada, a taxa de absorção líquida foi a menor desde o segundo trimestre de 2020, no auge da pandemia.

Os mercados regionais em torno dos portos, que costumavam ser extremamente apertados, também registraram uma aceitação mais lenta, informou a CBRE.

E a tendência continuou. O Prologis Industrial Business Indicator mostra um valor de 56,2 para abril. Embora ainda em território de expansão (números acima de 50 indicam crescimento), caiu de 59,7 no primeiro trimestre.

A Prologis avalia que a atividade imobiliária industrial está caminhando para níveis pré-pandêmicos.

Mas, apesar da tendência de queda na absorção da capacidade, os aluguéis dos armazéns continuaram subindo. O aluguel médio subiu 3% nos primeiros três meses em relação ao trimestre anterior e 11% em relação ao mesmo período de 2022, segundo a CBRE.

A Prologis registrou um aumento de 4,4% nas taxas no primeiro trimestre.

"Você pensaria que os aluguéis diminuíram em um mercado de frete mais lento, mas é exatamente o oposto", disse Bob Imbriani, EVP internacional do despachante Team Worldwide. "O mercado está caro e apertado."

Sua empresa tem procurado aumentar sua capacidade de armazenamento na área de Dallas. Os aluguéis de novas instalações seriam até 60% mais altos do que os atuais custos de armazenamento, enquanto a renovação dos aluguéis traria aumentos de aluguel de 30% a 40%, disse ele.

Um grande fator nisso é uma desaceleração significativa na nova capacidade disponível. O início da construção diminuiu drasticamente em resposta ao mercado mais fraco e às altas taxas de juros, bem como às condições de empréstimo apertadas, explicou o Sr. Imbriani.

O número de projetos de armazenagem em construção diminuiu pela primeira vez em quatro anos, informou a CBRE. Caiu 7% em relação ao último trimestre de 2022.

O início da construção no primeiro trimestre caiu 40%, em comparação com os três primeiros trimestres de 2022, constatou a Prologis.

E o capital também está menos disponível do que antes. Especialistas financeiros apontam para o setor bancário regional, que tem sido a principal fonte de recursos para o desenvolvimento da propriedade industrial. Na esteira do colapso de bancos regionais como o Vale do Silício e o First Republic, os credores apertaram os cordões à bolsa. A desaceleração do crédito imobiliário comercial ganhou força no primeiro trimestre como resultado do estresse no sistema bancário.

O Lending Momentum Index da CBRE caiu 33% em relação ao quarto trimestre do ano passado e 53,5% ano a ano.

No entanto, os investidores ainda estão interessados ​​no mercado imobiliário industrial. A Realterm, uma empresa de gestão de investimentos focada no setor de transporte, levantou recentemente US$ 532 milhões para a recapitalização de um portfólio de 61 ativos, uma mistura de terminais de caminhões, pátios de transporte e outros locais de armazenamento. E pode esperar que os aluguéis continuem subindo.